"Gold Future"

ข้าพเจ้ามีโอกาสได้เข้ารับฟังการบรรยายเกี่ยวกับ Gold Future ที่ตลาดหลักทรัพย์เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา โดยมีอาจารย์ธรรมศาสตร์ คุณหมอแม่ทองสุก(ไปเป็นการส่วนตัวไม่ใช่ตัวแทนสมาคม) ผู้ว่าการกลต. ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์ และบริษัทหลักทรัพย์ทรีนิตี้ ซึ่งทางกลตและตลาดหลักทรัพย์ก็ได้ประกาศว่าจะนำเอาสินค้าใหม่คือการซื้อขาย ทองคำล่วงหน้าเข้ามาเปิดตลาดในวันที่ 22 สิงหาคม 2551 คือในอีก 28 วันข้างหน้า เท่าที่ข้าพเจ้าทราบและเรียนรู้มาในตลาดอนุพันธุ์หรือตลาดหลักทรัพย์นั้นพระ ราชบัญญัติกำหนดให้เป็น "ตลาดเสรี" คือใครจะซื้อก็ได้และใครจะเป็นผู้ขายก็ได้

หากมองจากโครงสร้าง Physical Gold (โครงสร้างจะเป็นแบบ นักเก็งกำไรหรือผู้บริโภคทองคำทั่วไป ---> ร้านค้าทองปลีก ---> ร้านค้าทองส่ง ---> ผู้นำเข้าส่งออก) คือการซื้อขายทองคำแท่งที่ร้านค้าทองดำเนินกิจกรรมอยู่นั้น จะมีสมาคมผู้ค้าทองคำเป็นผู้อนุญาติร่วมในการซื้อขาย สมาคมฯจะทำหน้าที่สงวนให้เป็นธุระกิจเฉพาะของร้านค้าทองคำเท่านั้น ทำให้ธนาคาร กลุ่มทุนต่างชาติ นักลงทุนต่างชาติ หรือนักลงทุนรายใหญ่จึงไม่สามารถเข้ามาดำเนินกิจการซื้อขายทองคำแท่งได้ แต่หากเป็น Paper Gold (โครงสร้างจะเป็นแบบ นักเก็งกำไรหรือผู้บริโภคทองคำทั่วไป ---> market maker หรือ selling agent(ต้องมีใบอนุญาติ) ---> Broker ---> Gold Future) ซึ่งซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นั้น เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดเสรี จึงทำให้นักลงทุนต่างชาติ กองทุนขนาดใหญ่ ธนาคาร ฯลฯ สามารถเข้ามาเป็น Broker และหากเคยเล่นหุ้นก็จะทราบว่านักลงทุนหรือผู้บริโภครายย่อยสามารถซื้อขายโดย ตรงกับ Broker ได้เลย

ดังนั้นการเข้ามาของ Gold Future จึงน่าจะทำให้วงจรการค้าขายทองคำที่ปกติต้องผ่านร้านค้าทองคำ 6000-7000 แห่งต้องขาดหายไป และอาจดึงพฤติกรรมผู้บริโภคจากการบริโภคทองคำที่เป็น Physical Gold เปลี่ยนไปเป็น Gold Future ร้านค้าทองคำส่วนมากคงจะทราบกันดีอยู่แล้วว่าแนวโน้มยอดขายทองรูปพรรณกำลัง ลดลงอย่างมาก และยอดขายทองคำแท่งกำลังเพิ่มมาขึ้นแทนที่ และหากทองกระดาษเข้ามาในวงจรธุระกิจพร้อมช่องทางที่มีทุนและการกระจายสินค้า มากกว่าร้านค้าทองย่อมต้องเข้ามาแทนที่ทองคำแท่งอย่างน่าเป็นห่วง

การ ที่ร้านค้าทองคำจะขึ้นมาอยู่ในบทบาทของ Broker, Market Maker, Selling Agent ได้นั้นจำเป็นที่จะต้องมีทุนจดทะเบียนถึง 100ล้านบาท และต้องลงทุนในโปรแกรมออนไลน์ หรือการจัดการระบบซื้อขายมากจึงแทบจะเป็นไปได้ยากมาที่จะเข้าไปเป็นผู้แข่ง ขันกับ Broker ต่างชาติที่มีทั้งทุนทรัพย์เป็นแสนล้าน ทั้งเชี่ยวชาญระบบการทำตลาด และช่องทางจัดจำหน่าย

ข้าพเจ้ากังวลว่า หากมองจากตำแหน่งยืนของร้านค้าทองคำก้จะเป็นไปได้ทั้งนักเก็งกำไรเองได้ นั้นคือการทำรายได้แทนที่ยอดขายที่ลดลง แต่นั้นหมายความว่าหากร้านค้าทองคำเข้ามาเป็นนักเก็งกำไรเช่นเดียวกับผู้ บริโภค ระบบค้าทองคำในประเทศที่มีมานานนับร้อยปีก็อาจเสียหายได้ เมื่อผู้ค้าทองเปลี่ยนพฤติกรรมการค้าไป ผู้บริโภคเปลี่ยนพฤติกรรมการบริโภคไป การค้าทองคำที่เป็น Physical Gold ที่เป็นตลาดหลักเช่นปัจจุบันนี้อาจกลายเป็นตลาดรองก็เป็นไปได้

ข้าพเจ้า อยากได้รับความรู้เพิ่มเติมจากความคิดเห็นของร้านค้าทองคำทั่วไปว่า "มีความคิดเห็นเช่นไรกับการเข้ามาในตลาดหลักทรัพย์ของ Gold Future และการเข้ามาของ Gold Future มีผลกระทบเช่นไรต่อร้านค้าทองคำ และร้านค้าทองคำมีของเสนอแนะอย่างไรต่อกลต.หากมีผลกระทบดังเช่นข้าพเจ้าแสดง ความกังวลจริง" กลต.มีเป้าหมายจะเปิดตลาดค้าทองคำล่วงหน้าในอีก 28 วันข้างหน้า ข้าพเจ้าอยากทราบเหลือเกินว่าร้านค้าทองคำทราบหรือยังว่าอะไรคือ Gold Future และมีผลกระทบอย่างไรกับธุระกิจค้าทองคำ "Thank You"